开源证券：利安隆（300596）-公司信息更新报告：产能释放带动业绩增长，成本转嫁较顺利

利安隆(300596)2021年前三季度业绩增长45%，维持“买入”评级10月25日，公司发布2021年三季报，实现营业收入25.25亿元，同比增长45.30%，归母净利润3.00亿元，同比增长40.51%；2021Q3单季度营收9.09亿元，同比增长51.90%，归母净利润1.13亿元，同比增长44.71%。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润为4.01、5.06、6.01亿元，对应EPS分别为1.96、2.47、2.93元/股，当前股价对应PE分别为20.5、16.3、13.7倍，我们看好公司将并购整合、项目建设、技术创新作为助推发展的三只动轮，打造全球领先的精细化工平台型公司，维持“买入”评级。中卫和科润产能释放带动收入增长，成本转嫁较为顺利利安隆中卫、利安隆科润在2020年试生产的产线全部达产，带动2021年前三季度收入同比增长45.30%。公司抗老化助剂产品上游主要为苯酚、丙烯酸甲酯等基础化工原料，据Wind数据，2021年前三季度苯酚、丙烯酸甲酯市场均价分别为8661、15050元/吨，分别同比上涨35%、69%。2021年前三季度，公司毛利率同比下