华安证券：科达制造（600499）-业绩延续高增速，锂业产能释放利润提升

科达制造(600499)主要观点：业绩：公司2021前三季度营收69.21亿元，同比增长39.94%；归母净利7.59亿元，同比增长392.63%；扣非归母净利7亿元，同比增长587.93%；其中2021Q3营收23.63亿元，同比增长27.03%，环比下降15.8%；归母净利3.49亿元，同比增长377.42%，环比增长60%；扣非归母净利3.39亿元，同比增长503.06%，环比增长86%。经营改善稳步提升，业绩延续高增速2021前三季度公司利润增速远高于营收增速，蓝科锂业持续贡献利润大幅提升。Q3毛利率27.36%，环比上升12.64%，Q3净利率21.34%，环比上升67.37%；前三季度费用率同比大幅下降，虽然研发费用率同比下降，但研发费用为1.94亿元，同比上升11.91%。公司主营建材机械稳定排产逐步释放业绩，海外建筑陶瓷业务新增产线投入运营，保持稳定增长势头；战略投资板块，参股公司蓝科锂业经营的碳酸锂业务量价齐升，净利润同比大幅提升。蓝科锂业新产能快速释放，随锂价不断走高，贡献利润显著提升蓝科锂业2021年前三季度实现营收12.38亿元，净利6.73亿元，随着碳酸锂价格