开源证券：平煤股份（601666）-公司三季报点评报告：产地焦煤价大涨，Q4业绩增长可期

平煤股份(601666)产地焦煤价大涨，Q4业绩增长可期。维持“买入”评级公司发布三季报，2021年前三季度实现总营业收入196亿元（同比+16.2%）；归母净利润17.7亿元（同比+69.3%）。Q3单季实现归母净利润7.1亿元（环比+38.4%），业绩环比平稳释放。考虑到焦煤价格弹性放大，Q4业绩增长可期，我们上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润39.1/73.2/81.5（前值24.9/26.5/27.8）亿元，同比增长182%/88%/11%，EPS为1.66/3.12/3.47（前值1.06/1.13/1.18）元；当前股价对应PE为6.4/3.4/3.1倍。维持“买入”评级。Q3煤炭以价补量，盈利环比提升煤炭销量同比增长。2021年前三季度实现煤炭产/销量2171/2295万吨（同比-5.1%/+7.9%），其中自产煤销量1994万吨（同比+5.4%）。Q3单季产销量环比下滑。Q3单季产/销量685/725万吨（环比-2.6%/-4.1%），自产煤销量650万吨（环比-5.2%），产销量下滑或主因省内安检停限产及汛情影响。煤价同比上涨，Q3环比涨幅较大。前三季度