中银证券：丽江股份（002033）-疫情影响Q3业绩恢复，外延提升目的地布局

丽江股份(002033)公司21Q3实现营收8,790.69万元，yoy-50.94%，归母净利润为90.37万元，yoy-98/76%。21前三季度共实现营收2.90亿元，yoy+6.00%，归母净利润为0.11亿元，yoy-77.40%。支撑评级的要点巩固玉龙雪山旅游核心资源优势，积极拓展香格里拉生态旅游圈：公司坐拥玉龙雪山核心旅游资源，多项经营服务项目位于玉龙雪山景区，区位优势明显。通过索道业务链接玉龙雪山、云杉坪、牦牛坪三大知名景点。公司将设立甘海子游客集散中心，整合该区城现有经营项目，合理规划游客游览流程。公司布局香格里拉，落地月光城酒店、摩梭小镇等项目拓展大香格里拉生态旅游圈，公司业绩有望迎来较大增长空间。区域旅游龙头具备资源整合优势，公司产业链不断完善：公司经营雪山旅游索道、国际品牌酒店、旅游演艺等多项业务，为游客提供综合旅游服务。三李报显示公司仍具有良好的财务状况，现金流充裕，融资渠道畅通，未来仍可通过资本运作等方式，整合丽江、滇西北及其他地区的优质旅游资源，推动重难点目的地区域内旅游度假综合体建设，完善公司业务链，促进公司发展为综合型旅游目的地多功能服务商。疫情散发导