东吴证券：华阳集团（002906）-2021三季报业绩预告点评，利润同比实现高增长

华阳集团(002906)投资要点公告要点：公司发布三季度业绩预告，业绩符合我们预期。2021年Q3预计实现净利润0.65~0.75亿元，同比+69.14%~+100.04;环比-20.73%~-8.5%。三季度核心客户受芯片短缺影响，扣除非经常性损益后利润环比增长：1）三季度受东南亚疫情带来的芯片短缺的持续影响，全国乘用车产量环比-0.12%，公司核心客户长城汽车、长安汽车产量环比分别为-0.12%/-2.32%。2）2021年Q2公司因为对北汽银翔债券进行了重新计量和确认，带来了0.2亿元的非经常性损益，扣除这部分影响后，2021年Q2净利润为0.62亿元，Q3净利润预计环比为+4.84%~+20.97%。芯片短缺消退带来下游补库需求，AR-HUD即将量产推动产品价值量提升：1）东南亚各国疫情逐渐好转，马来西亚、越南、菲律宾三国新增感染人数持续下降，疫情带来的芯片短缺影响在10月份逐渐好转，供给即将恢复到7月水准，下游车企带来强劲补库需求；2）公司核心客户长城汽车、长安汽车、广汽集团等一线自主品牌摆脱芯片短缺的影响，叠加新产品周期推动销量持续提升；3）AR-HUD即将量产，带动产品价