太平洋证券：华软科技（002453）-优质精细化工研发平台，资源整合完毕扬帆起航

华软科技(002453)收购精细化工优质标的奥得赛化学，超强研发能力全面释放卡位精细化工赛道。奥得赛化学深耕芳烃类原料（甲苯、苯、二甲苯等）的研发，下游延伸到CMO、电子化学品、锂电材料等高附加值精细化工领域，属于国内优质的研发平台型企业。公司CMO客户包括凯莱英、诺华等，在抗抑郁、糖尿病等特效药领域已经处于核心中间体供货商地位。电子化学品布局高端电子封装材料以及OLED材料，产品利润率高；锂电材料布局新型电解液溶剂，产品已经放量。与华软光气资源整合，实现更高跨越。华软科技子公司山东天安化工原有2万吨光气资源，主要用于生产AKD造纸化学品，利润率较低；与奥得赛整合后，依托其强大研发能力，光气资源有望得到更高效利用，生产出更多高附加值产品，实现更高跨越。与湖北葛化签署合作协议，整合氯碱/氢气资源，树状延伸产业链，进一步提升产品附加值。今年6月，公司与湖北葛化签署合作协议，计划就氯碱下游产品开展业务合作。葛化华祥是专业从事氯碱及相关产品生产公司，现有10万吨/年离子膜烧碱、5万吨/年氯化苯生产线和较完整的化工规模生产基础设施和公用工程。公司经过一系列资源整合，实现光气/氯气/氢气三气合一，