开源证券：高测股份（688556）-公司首次覆盖报告：光伏切片方案专家，开拓硅片代工市场

高测股份(688556)硅片切割解决方案龙头，开拓切片代工新市场，首次覆盖给予买入评级硅片切割是光伏硅片制造的核心工艺之一，大尺寸、薄片化在产业链降本方面优势突出，确立了硅片环节的核心技术趋势，大硅片、薄硅片切片难度大幅提升为设备、耗材、工艺的整合带来重大机遇。高测股份是国内唯一同时具备切片设备、耗材与工艺研发能力的龙头供应商，发挥专业化优势实现更低的切片成本、更高的效率与质量，为代工服务开拓新市场，卡位优质赛道。我们预测公司2021-2023年公司归母净利润分别为1.47/3.92/5.60亿元，EPS分别为0.91/2.42/3.46元/股，当前股价对应市盈率53.5/20.1/14.1倍，首次覆盖给予“买入”评级。业务优势：切片机+金刚线双向研发公司从2015年开始拓展光伏硅片切割业务，凭借深厚研发实力实现切片设备与金刚线耗材产品的快速迭代，2020下半年推出新一代GC-700X切片机，产品性能及技术参数全面领先同行竞争对手，切片机新签订单快速增长，市场份额大幅提升，截止至2021H1期末在手订单超过7.57亿元。公司金刚线业务客户优质，覆盖保利协鑫、隆基股份、中环股份、晶澳科技