东吴证券：顾家家居（603816）-2021年中报点评：业绩符合市场预期，大家居推动顺利

顾家家居(603816)投资要点业绩靓丽符合市场预期。2021H1公司实现营业收入80.16亿元，同比+64.89%；归母净利润7.72亿元，同比+34.15%。2021Q2实现营业收入42.34亿元，同比+64.52%；实现归母净利润3.87亿元，同比+43.91%。内外销双线并进，增长亮眼。分区域看，公司境内收入48亿元，同比+56.5%（较2019H1+72.2%）；境外收入29.54亿元，同比+84.91%（较2019H1+48.4%）。内销方面，2021H1公司1+N+X的渠道发展模式继续深化，进驻空白城市百余个，同时继续完善场景打造和升级空间/店态，为消费者提供更好的全屋解决方案。2021年“816全民顾家日”活动的成功落地以靓丽的成交金额反映了公司在新零售能力上的不断进化。外销方面，尽管受到全球运力紧张等因素干扰，仍然实现高速增长。2021H1公司积极探索和拓展跨境电商业务，布局北美新业务，营销骨干人才储备到位；同时，新增中低端产品结构平台，提升产品生产效率。沙发增长稳健，床类产品及配套产品高增，定制收入翻倍。分品类看，1）核心品类沙发增长稳健，2021H1实现营业收入4