开源证券：科沃斯（603486）-公司信息更新报告：2021H1业绩高增，盈利能力显著提升

科沃斯(603486)2021H1业绩高增，竞争优势明显，维持“买入”评级2021H1公司营收53.6亿元(+123.1%)；2021H1归母净利润8.5亿元(+543.3%)。分季度看，Q2营收31.3亿元(+117.8%)，归母净利润5.17亿元(+462.8%)。9月1日米家扫拖机器人2Pro开启预售，该新品无自清洁功能，与公司主推品N9+自清洁扫地机功能差异大，公司在扫地机高端市场份额有望维持。考虑到2021H1业绩高增，我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润20.9/28.7/37.2亿元(2021-2022年原值12.0/20.6亿元)，对应EPS为3.6/5.0/6.5元(2021-2022年原值2.1/3.6元)，当前股价对应PE为41.7/30.3/23.4倍，维持“买入”评级。坚持自有品牌双轮驱动，产品高端化、经营全球化推进良好公司双品牌战略推进良好，自有收入占营收86.8%(+13.5pcts)。(1)科沃斯品牌：2021H1品牌营收26.1亿元(+69.9%)，出货量+20.0%、出货价+42.5%；海外经营良好，2021H1品牌海外营收+13