光大证券：首旅酒店（600258）-2021年中报点评：上半年同比扭亏，开店下半年将提速

首旅酒店(600258)要点上半年同比扭亏，疫情影响减弱：1H21营收31.44亿元，同比增65.09%；归母净利0.65亿元，去年同期为-6.95亿；扣非归母净利0.49亿元，去年同期为-7.05亿，营收/净利/归母净利同比19年分别下降21.20%、82.34%、85.42%，EPS0.07元。毛利率28.03%，同比20年上升46.04pct，同比19年下降66.11pct，主因疫情影响，20年上半年公司营收大幅下滑所致。财务费率8.51%，同比20年增加6.54pct，主因执行新租赁准则确认负债利息支出2.13亿元，同比19年减少6.78pct；销售费率5.14%，同比20年减少1.73pct，同比19年减少61.28pct；管理费率10.82%，同比20年减少4.84pct，同比19年减少1.41pct，主因疫情影响，20年上半年营收下降幅度较大。分业务看，主营酒店业务受益于疫情缓解，酒店业务收入29.34亿，同比20年+60.02%，同比19年-21.55%，其中酒店运营收入22.03亿，同比20年+61.26%，同比19年-26.9%；酒店管理收入7.32亿，同比20年+