中航证券：宏达电子（300726）-2021年中报点评：下游需求景气度持续，归母净利润同比增加108.46%

宏达电子(300726)事件：公司发布2021年中报，2021年上半年公司实现营业收入（9.23亿元，+77.53%），归母净利润（3.99亿元，+108.46%），扣非后归母净利润（3.58亿元，+110.06%），毛利率（69.96%，+3.39pcts）。投资要点：元器件需求景气度持续，归母净利润同比+108.46%公司发布2021年中报，2021年上半年公司实现营业收入（9.23亿元，+77.53%），归母净利润（3.99亿元，+108.46%），扣非后归母净利润（3.58亿元，+110.06%），实现上市以来同期的最高增长，毛利率（69.96%，+3.39pcts）。分产品：非固体电解质钽电容器（3.09亿元，+45.54%）；固体电解质钽电容器（2.50亿元，+94.48%）；微电路模块（0.93亿元，+167.98%）。公司的业绩增长主要来源于几方面因素：①我国高可靠项目开支稳步上升，下游需求旺盛；②在贸易摩擦和疫情的影响下，电子元器件国产化进程加快；③随着公司不断拓展非钽电容产品市场，公司的市场推广进度与市场规模的扩张情况相匹配，非钽电容产品销量快速增长；④由于人工智能