华鑫证券：广州酒家（603043）-深具岭南特色，“食品+餐饮”双轮驱动

广州酒家(603043)公司是广州粤菜龙头：公司起源于陈星海先生1935年创办的“西南酒家”，1973年正式改名为广州酒家，最初以经营传统粤菜驰名，素有“食在广州第一家”之美誉。二十多年来，公司充分发挥品牌优势，目前已发展为深具岭南特色的大型食品制造及餐饮服务集团。2021H1公司营业收入为12.32亿元，同比增长30.63%；实现归属于母公司所有者的净利润0.37亿元，同比增长228.89%。从业务构成来看，近3年以来主营业务占比均超过98%，核心业务突出。消费升级带动烘焙行业发展：我国烘培类产品品种丰富，主要可以分为糕点、面包和蛋糕三大类。随着我国经济发展，人们生活水平提高，生活方式和消费结构发生变化，我国烘焙食品迎来了大发展的时期，消费者越来越热衷购买健康、营养、方便的烘焙食品，烘焙行业呈现出健康、快速、可持续发展的良好态势。速冻食品行业市场空间日趋扩大：随着冷链快速发展，速冻食品的保存和运输都有很大的突破，90年代开始我国速冻食品行业进入快速发展期，我国人均消费量约为10.6千克，与发达国家差距仍较大。随着消费者收入增加高，生活节奏加快以及消费习惯改变，速冻食品市场规模将持续增