开源证券：新希望（000876）-公司信息更新报告：生猪养殖短期承压，多元产品规模稳健增长

新希望(000876)生猪养殖短期承压，多元产品规模稳健增长，维持“买入”评级新希望发布2021年半年报：公司实现营收615.19亿元（+37.64%）；归属上市公司股东净利润-34.15亿元（-207.94%）。报告期内，受国内猪价持续下行影响，行业生猪均价于2季度初下破公司养殖成本，公司生猪业务亏损伴随猪价下行放大。本报告期，公司对生猪养殖业务计提资产减值损失10.02亿元，导致上半年亏损幅度进一步放大。基于对猪价的周期判断，下调前预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为-32.70/-42.36/78.38亿元（前预测值为136.30/248.32/228.42亿元），EPS分别为-0.73/-0.94/1.74，当前股价对应PE分别为-14.9/-11.5/6.2倍。公司业务具备多元性，加之公司生猪出栏结构及全成本持续优化，预计后期亏损幅度将有效控制，短期承压不改长期向好，维持“买入”评级。猪价下行期，公司调整产能扩增节奏，持续优化养殖效率报告期内，公司合计销售生猪446.11万头（+110%），其中育肥猪305.59万头，种猪及仔猪140.52万头。截至报告期末，公