华金证券：伊利股份（600887）-Q2收入利润略超预期 千亿目标有望顺利实现

伊利股份(600887)事件：伊利股份发布2021年中报，21H1公司实现营业总收入565.06亿元，同比增长18.89%；归属母公司净利润53.22元，同比增长42.48%。21Q2实现营业总收入291.43亿元，同比增长8.40%；归属母公司净利润24.91亿元，同比下降3.91%，略超市场预期。投资要点H1收入实现稳增，奶粉增速为亮点。21H1/Q2公司实现营收565.06/291.43亿元，同比+18.9%/8.4%。1、从产品端看，21H1液体乳实现营收424.07亿元，同比+19.6%，奶粉及奶制品营收76.27亿元，同比+14.8%，冷饮产品营收55.38亿元，同比+13.8%。单季度看，21Q2液体乳营收215.47亿元，同比+7.3%，奶粉及奶制品营收36.38亿元，同比+14.8%，冷饮产品营收34.76亿元，同比+13.8%。上半年液体乳、奶粉及奶制品、冷饮收入占比分别为75.0%/13.5%/9.8%。同比+0.5/-0.5/-0.4pcts，液态奶收入占比略有提高，奶粉业务实现高增。2、从市场端看，根据公司公告，尼尔森数据显示，上半年整体液态奶行业实现增速约9