东吴证券：华锐精密（688059）-拟发行可转债新建刀体+钻刀产能，业务布局进一步完善

华锐精密(688059)事件：8月30日公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，拟发行可转债向不特定对象募集不超过4亿元（含）。投资要点可转债拟募集4亿元，持续加码精密数控刀具公司本次可转债面向不特定对象，募集资金不超过4亿元（含），转股期自发行之日起满6个月后至债券到期日，债券期限为自发行之日起6年。本次募集资金将主要用于精密数控刀体生产线建设项目和高效钻削刀具生产线建设项目。1）精密数控刀体生产线建设项目：公司拟投1.6亿元募集资金用于生产公司现有精密数控刀片配套的刀盘、刀杆等产品。刀体主要会对刀片的定位精度、装夹强度产生直接影响，因此二者的适配性会影响刀具整体的使用寿命、加工精度及稳定性。公司自己配套生产刀体能够最大程度提升公司产品性能，扩张市场份额。项目建设期2年，达产后预计可实现每年精密数控刀体50万件的产能，实现年平均营业收入2.4亿元，净利润6143万元，项目毛利率为45.27%，净利率为25.6%。2）高效钻削刀具生产线建设项目：公司拟投1.2亿元募集资金用于该项目。目前，公司的钻削加工产品主要为可转位钻削刀片，与刀体通过机械夹固方式组合成刀具参与金属切削加工，