光大证券：闻泰科技（600745）-跟踪报告之四：业绩拐点即将来临，三轮驱动高速成长

闻泰科技(600745)事件：2021年8月27日，公司发布2021年半年报，公司21H1实现收入247.69亿元，YOY+3.91%，实现归母净利润约12.10亿元，YOY-30.89%，实现扣非归母净利润约11.82亿元，YOY-18.04%，非经常性损益约0.50亿元，经营活动现金流量净额约-8.31亿元。点评：业绩符合预期，安世高速成长。公司2021年上半年实现收入247.69亿元，YOY+3.91%，实现归母净利润约12.10亿元，YOY-30.89%，实现扣非归母净利润约11.82亿元，YOY-18.04%。单Q2季度来看，公司实现收入127.78亿元，同比增长0.10%，实现归母净利润5.58亿元，同比减少49.95%，实现扣非归母净利润5.12亿元，同比减少35.17%。分业务来看，ODM业务环比基本持平，半导体业务加速成长。公司2021年上半年实现产品集成业务收入180.10亿元，同比下降7.25%，实现毛利率9.02%，实现净利润0.75亿元。产品集成业务21Q1实现收入86.02亿元，实现净利润0.47亿元，21Q2实现收入94.08亿元，实现净利润0.28亿元。