华鑫证券：立高食品（300973）-冷冻烘焙食品实现高增，直销渠道表现亮眼

立高食品(300973)公司发布2021年半年报。报告期内，公司实现营业收入12.52亿元，同比增长86.79%；实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比增长79.95%；实现扣非后净利润1.30亿元，同比增长80.17%；每股收益0.97元。其中Q2单季实现营业收入6.73亿元，同比增长60.59%；归母净利润0.64亿元，同比增长10.18%；每股收益0.38元。冷冻烘焙食品实现高增，直销渠道表现亮眼。2021H1收入/净利润双双保持了80%以上的快速增长。分产品来看，烘焙食品收入7.32亿元，同比大幅+103.38%，收入占+4.81pct至58.51%，毛利率37.94%；奶油收入2.13亿元，同比大幅+64.83%，占比17.02%，毛利率39.62%；水果制品类收入1.10亿元，同比大幅+71.83%，毛利率28.13%；酱料收入0.91亿元，同比大幅+79.34%，毛利率21.87%。分区域来看，各地区均实现大幅增长，华南、华东、华中、西南、华北、西北和东北分别实现营收5.26、3.23、1.24、1.02、0.92、0.42和0.42元，同比+107.03%、+