开源证券：洋河股份（002304）-公司信息更新报告：战略调整成效显著，多品牌共同发力

洋河股份(002304)公司改革持续推进，长期发展潜力显现，维持“增持”评级2021H1实现营业收入155.4亿元，同比+15.8%；归母净利56.6亿元，同比+4.8%；扣非归母净利51.7亿元，同比+21.1%。Q2营业收入50.2亿元，同比+20.7%；归母净利18.0亿元，同比+28.6%；扣非归母净利13.6亿元，同比+27.5%。由于公允价值变动好于预期，上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利分别为82.7(+1.5)亿元、104.1(+0.06)亿元、121.0(+0.90)亿元，EPS分别为5.49（+0.10）元、6.91（+0.00）元、8.03（+0.06）元，同比增长10.6%、25.9%、16.2%，当前股价对应PE分别为30.8、24.5、21.1倍，公司经营趋势向好，维持“增持”评级。蓝色经典趋势向好，双沟增长势头强劲上半年M6+动销良好，水晶梦2021年春节上市，随着老版梦3库存去化，二季度开始水晶梦市场动销逐渐改善。天之蓝、海之蓝上半年也实现了稳健增长。公司加大了对双沟苏酒头排酒、绿苏等产品的资源投入，增势强劲。贵酒发扬品质和区位优势，市场招商