东吴证券：宝钢股份（600019）-2021年半年度报告点评：核心资产，盈利大超预期，继续推荐

宝钢股份(600019)事件：公司发布2021年半年度报告及利润分配方案：2021年H1公司实现收入1852.5亿元，同比增长43%；实现归母净利润150.8亿元，同比增长277%，好于我们预期。公司拟每股派发现金红利0.35元（含税）。点评：中报超预期。公司2021年Q2单季度归母净利润高达97.2亿元，环比、同比分别上涨81%、295%。创上市以来同期业绩最好水平，经营业绩继续保持国内行业第一。高端比例不断提高，成本削减成绩显著。2021H1公司冷轧、热轧产品毛利率高达22.3%、15.5%，同比上升11.5、5.7pct。上半年公司优势产品销量同比提升40%，青山基地酸洗产线和冷轧高铝锌铝镁等产线实现投产与达产；公司加大成本过程管理，实现成本削减8.6亿元。分红、回购彰显信心。公司2021H1拟每股派发现金红利0.35元（含税），预计分红76.5亿元，分红比例为50.7%；公司上市以来，实现累计分红932亿元，分红率为44.38%。截至2021年7月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份41460.52万股，已回购股份占公司总股份的比例约为1.86%，已支付的总金额为31.