开源证券：佩蒂股份（300673）-中小盘信息更新：疫情冲击供给不改需求向好，利润率创新高

佩蒂股份(300673)疫情冲击供给，收入增速放缓的同时利润率创新高公司公告2021年半年报，2021H1实现营业收入7.11亿元，同比+22.30%；归母净利润6496万元，同比+50.09%，实现扣非后归母净利润6219万元，同比+52.57%。其中2021Q2实现营业收入3.91亿元，同比+14.7%，归母净利润4158万元，同比+31.96%，实现扣非归母净利润4030万元，同比+30.43%，净利率回升至10.88%，刷新了中美贸易摩擦之后的单季度新高。在疫情冲击供给端的背景下公司收入增速有所放缓，但订单持续饱满，供不应求叠加产品结构升级推动利润率显著提升。考虑到公司越南工厂受疫情影响停产，我们小幅下调公司2021-2023年归母净利润预计至1.48（-0.01）/1.95（-0.07）/2.64（-0.04）亿元，对应2021-2023年EPS为0.58/0.77（-0.02）/1.04（-0.01）元/股，当前股价对应2021-2023年PE为30.4/23.2/17.1倍，维持“买入”评级。疫情冲击海外产能和物流运输，产能释放较慢导致收入增速放缓东南亚疫情的反复导致公司