开源证券：芯源微（688037）-公司信息更新报告：业绩大幅增长，受益下游需求高景气，公司供不应求

芯源微(688037)国内涂胶显影设备龙头厂商，2021H1业绩大幅增长，维持“买入”评级公司发布半年报，2021H1营收3.51亿元，同比+461.85%；归母净利润0.35亿元，同比+464.05%。计算得2021Q2单季度营收2.37亿元，同比+340.41%，环比+109.41%；归母净利润0.29亿元，同比+102.78%，环比+339.19%。公司短期来看订单饱满，产能供不应求，长期公司前道设备突破顺利，打破国外厂商垄断，增长潜力充足。我们上调盈利预测，预计2021-2023年公司可实现归母净利润1.04/1.73/2.72（+0.23/+0.69/+1.21）亿元，EPS1.24/2.06/3.23（+0.27/+0.82/+1.43）元，当前股价对应PE183.8/110.1/70.2倍，维持“买入”评级。技术突破+产能扩张，增长潜力充足涂胶显影设备业务，目前集成电路制造前道晶圆加工领域用涂胶显影设备主要被日本东京电子所垄断，而公司前道涂胶显影设备已陆续获得了上海华力、长江存储、武汉新芯、中芯绍兴、厦门士兰集科、上海积塔、株洲中车、青岛芯恩、中芯宁波、昆明京东方等多个前