开源证券：隆平高科（000998）-公司信息更新报告：水稻种子H1销量高增，下季玉米种植意愿仍高

隆平高科(000998)水稻种子H1销量高增，下季玉米有望维持高种植意愿，维持“买入”评级隆平高科发布2021年中报：公司上半年实现营收11.20亿元（-1.06%），归属上市公司股东净利润-5711.05万元（+22.39%）。报告期内，公司销售/管理/财务/研发费用分别同比变动+14.13%/-2.92%/-77.53%/-19.00%，公司财务及研发费用于报告期内降幅明显，主要系人民币升值，美元贷款汇兑收益增加导致财务费用减少；受限国际疫情因素，公司海外研发活动减少。基于各类种子上半年营收变动情况，我们微调前预测值，预计公司2021-2023年归母净利润分别为3.41/4.69/5.64亿元（前预测值为3.32/4.69/5.40亿元），EPS分别为0.26/0.36/0.43元，当前股价对应PE分别为65.2/47.5/39.4倍。国内水稻、玉米价格居高，2022年农民有望维持较强种植意愿，维持“买入”评级。水稻、蔬菜瓜果、棉花油菜种子销量高增，玉米种子下半年销量预计居高上半年公司水稻、蔬菜瓜果、玉米、向日葵、杂谷、棉花油菜及其他种子销售收入分别为6.19/1.01/1.60/