开源证券：广州酒家（603043）-公司信息更新报告：食品业务稳增长，餐饮业务拖累短期业绩

广州酒家(603043)业绩短期承压，维持“增持”评级广州酒家2021Q2实现营收5.6亿元，同比增33.0%；归母净利亏损0.10亿元。由于餐饮业务短期拖累业绩，我们下调盈利预测，预计2021-2023年归母净利为5.3（-0.3）、6.4（-0.3）、7.4亿元，EPS为0.94、1.13、1.31元，当前股价对应PE为24.4、20.2、17.5倍。随着消费需求回暖，餐饮逐渐复苏；食品业务随着产能释放、渠道铺设，潜力较大，维持“增持”评级。月饼快速增长，速冻由于基数原因略有下滑，餐饮受疫情影响环比下滑分业务来看:（1）食品：2021年中秋节较2020年提前，月饼2021Q2营收同比增204.4%，；2020Q2疫情期间速冻食品需求旺盛，基数大，使得2021Q2速冻业务营收同比降1.4%；（2）2021Q2餐饮业务营收同比增51.8%，但由于5月及6月广东省本土疫情爆发，2021Q2餐饮业务环比降25.5%，相较于2019Q2，餐饮业务营收同比-16.1%。分区域来看：2021Q2省外经销商净增加29个至337家，电商渠道逐渐发力，省外市场收入同比增151.0%；省内市场净增加7家