开源证券：伯特利（603596）-公司信息更新报告：线控制动产品顺利量产，中报业绩符合预期

伯特利(603596)公司2021H1归母净利润为2.41亿元，同比增长44.10%2021年8月27日，公司发布2021年中报，2021H1公司实现营收15.41亿元，较2020H1增长32.75%，较2019H1增长17.60%；毛利率为25.57%，较2020H1下降1.12pcts；归母净利润为2.41亿元，较2020H1增长44.10%。公司2021Q2单季度实现营收7.55亿元，同比增长33.09%；实现归母净利润1.13亿元，同比增长80.10%；毛利率为25.47%，同比增长0.63pcts。上半年业绩符合预期，下半年轻量化、电控制动产品有望持续贡献业绩增量，我们维持公司盈利预测，预计2021-2023年公司营业收入为37.85/46.09/53.67亿元，归母净利润为5.70/7.33/8.82亿元，EPS为1.40/1.79/2.16元/股，对应当前股价PE为28.9/22.5/18.7倍，维持“买入”评级。电控制动业务业绩高速增长，线控制动产品顺利实现量产2021H1公司电控制动产品销量为55.3万套，同比增长101.78%，营业收入为2.67亿元，同比增长81.