华金证券：宁德时代（300750）-中报业绩符合预期，储能业务增长亮眼

宁德时代(300750)事件：公司发布2021年半年报，实现营业收入440.7亿元，同比+134.1%；归母净利润44.8亿元，同比+131.4%；扣非归母净利润39.2亿元，同比+184.6%；毛利率27.3%，同比+0.1pct；净利率12.1%，同比+0.7pct。其中Q2营业收入249.1亿元，同比+154.2%，环比+30.0%；归母净利润25.3亿元，同比+111.6%，环比+29.4%；毛利率27.2%，同比-1.8pct，环比-0.04pct，公司业绩符合预期。动力电池市占率同比提升，储能业务营收超预期增长：2021H1公司动力电池系统/锂电池材料/储能系统营收为304.5/49.9/46.9亿元（同比+125.9%/+303.9%/+727.4%）；毛利率分别为23.0%/21.1%/36.6%（同比-3.5%/+2.1%/+12.0%pct），受原材料涨价影响，动力电池毛利率有所降低。根据中国动力电池产业创新联盟数据，公司国内上半年动力电池装机量为25.76GWh，国内市占率为49.1%（同比+0.8pct）；根据SNEResearch数据，公司全球上半年动力电池装