东吴证券：马钢股份（600808）-2021年半年度报告：高弹性且限产比例低的优质钢企，继续首推

马钢股份(600808)事件：公司发布2021年半年度报告：2021H1公司实现营业收入为568.6亿元，同比增加52%；归属于上市公司股东的净利润为46.4亿元，同比增加472%。投资要点二季度业绩超预期。我们测算二季度归母净利润31.3亿元，超出市场预期的28-30亿元。二季度净利润环比Q1增长超过100%，是主流钢铁公司中最高的；公司二季度单季度年化PE仅为3.2倍，是钢铁股中最低。多项措施提升经营。2021年上半年，公司上下聚焦精益高效，聚力奋勇争先，全面落实中国宝武及公司各项工作部署，经营业绩创新高，在宝武系内站稳第一方阵。集团生产生铁941万吨、粗钢1121万吨、钢材1075万吨，同比分别增加1.62%、9.90%、11.05%（其中公司生产生铁747万吨、粗钢888万吨、钢材830万吨，同比分别增加2.75%、11.41%和13.70%）。公司新品开发量效突破，能源用钢进入国内第一梯队，风电用钢累计销售9.87万吨；硅钢品种结构调整效果显著，W400以上高牌号硅钢新产品，产销量达到5.87万吨。铝硅镀层家电板产量占国内市场份额的40%以上。吨钢市值最小、弹性最大的主流钢铁