东吴证券：惠泰医疗（688617）-2021年中报点评：业绩符合我们预期，血管介入业务高速增长

惠泰医疗(688617)事件：2021H1实现营业收入3.8亿元，同比增长99.4%；实现归母净利润1.1亿元，同比增长186.2%；实现扣非后归母净利润1亿元，同比增长177.4%，业绩符合我们预期。Q2单季度业绩继续高增长，经营性现金流大幅增加：2021Q2公司实现收入2.2亿元，同比增长84.7%，实现归母净利润6766万元，同比增长115.6%，单季度业绩继续保持高速增长。2021H1公司销售费用为8162万元，同比增长94.7%，销售费用率为21.21%，同比下降0.52个百分点；管理费用为2901万元，同比增长68.3%，管理费用率为7.54%，同比下降1.39个百分点。2021H1公司实现经营性现金流1.1亿元，同比增长202.8%。各项业务高速增长，国际市场快速发展：分业务看，冠脉介入产品同比增长154.8%，外周介入产品同比增长103.5%，我们预计电生理产品增速超过50%。2021H1公司取得了三维心脏电生理标测系统及相关消融导管的产品注册证，上半年已实施三维电生理手术69台，实现了公司电生理布局从二维到三维的突破。此外，公司国际业务持续快速发展，营收同比增长49%