华安证券：虹软科技（688088）-转型进入深水区，静待智能汽车花开

虹软科技(688088)主要观点：事件概况8月24日，虹软科技发布2021年半年度报告。2021H1公司实现营业收入3.01亿元，同比下降4.88%；实现归母净利润0.86亿元，同比下降27.55%；扣非归母净利润0.69亿元，同比下降24.57%。上半年业绩承压，二季度营收恢复增长2021H1公司实现营业收入3.01亿元，同比下降5%。2021Q2营收恢复增长达1.29亿元，同比增加22%。分业务来看，1）2021H1公司智能手机视觉解决方案业务营收为2.8亿，较上年同期增长3%，主要系上游芯片供应短缺及手机整体行业增速低于预期所致。现阶段手机行业品牌格局变动，手机厂商为寻求产品差异化在图像持续加大投入，公司手机业务有望受益于该趋势未来稳中有升。2）公司智能驾驶及其他IoT智能设备视觉解决方案业务营收0.13亿元，同比减少64%，主要系上游原材料短缺，及公司将部分资源战略调整到前装所致。毛利率方面，2021H1公司毛利率为92%，同比上升3pct，主要系高毛利的智能手机业务收入占比上升达93%所致。净利润方面，2021H1公司实现净利润0.86亿元，同比下降22%，增速低于营收。主要