开源证券：北鼎股份（300824）-公司信息更新报告：2021H1自有品牌业务稳步增长，盈利能力短期承压

北鼎股份(300824)2021H1营业收入保持稳步增长，长期成长逻辑不变，维持“买入”评级2021H1营收3.54亿元（+26.56%），归母净利润0.5亿元（+11.66%），扣非归母净利润0.45亿元（+8.63%）。2021Q2营收1.80亿元（+8.08%），归母净利润0.21亿元（-7.68%）。考虑原材料上涨影响，我们下调2021-2022并新增2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为1.19/1.51/1.85亿元（此前预测2021-2022年归母净利润为1.38/1.78亿元），对应EPS为0.55/0.69/0.85元，当前股价对应PE为41.7/33.1/27.0倍，长期来看消费升级趋势不变，维持“买入”评级。场景、品类拓展驱动自有品牌业务增长，自有品牌海外市场增速提升显著分产品看，1-6月份公司围绕养生、烹饪场景推出多款新品，推动蒸炖锅、电热水壶等、用品及食材类同增68.45%/129.73%/91.74%，成为自有品牌业务主要驱动力。分区域看，北鼎品牌国内、海外分别实现营收2.42亿元、0.24亿元，其中海外市场营收提升显著，增速达273.