万联证券：策略跟踪报告：A股盈利能力有望延续回升-260211

投资要点： 过半数公司披露年报业绩预告：截至2026年2月9日，披露2025年年报业绩预告的A股企业为2976家，披露率为54.32%。全部A股发布预喜业绩预告的企业数量为1106家，占披露年报业绩预告A股数量的37.16%。其中，按业绩预告类型划分，预告类型为预增的企业数量最多，为625家，占披露年报业绩预告A股的比例为21.00%。 稳定板块预喜比例高，周期板块预喜比例次之：截至2026年2月9日，按风格分类，在业绩报告预喜数量方面，周期板块中预喜企业数量最多，为274家。从预喜比例看，稳定板块的年报预告预喜比例最高，达57.58%，周期板块（42.55%）企业报告预喜比例次之。在五大风格板块中，消费板块（30.81%）企业报告预喜比例最低。 行业间年报业绩预告表现分化：截至2026年2月9日，申万一级行业中，5个行业预喜率高于50%。从净利润预告情况看，国防军工、汽车、美容护理行业实现扭亏为盈。上游行业中基础化工、有色金属行业业绩表现亮眼，但能源领域业绩负增长。下游社会服务、汽车行业中多家公司受益于成本下降与需求回升，盈利能力得到明显改善。TMT领域中，电子、通信行业得益于AI产