东海证券：食品饮料行业周报：稳步修复，持续向好

投资要点：市场表现：（1）食品饮料板块：本周食品饮料板块较上周收盘上涨1.62%，较上证综指上涨2.74pct，较沪深300指数上涨3.37pct，在31个申万一级板块中排名2位。（2）细分板块：本周所有子板块多数上涨，啤酒、食品加工和软饮料涨幅居前，分别上涨4.37%、3.41%和2.58%。仅有乳品下跌，跌幅为1.38%。（3）个股方面：本周涨幅前三名为金达威、*ST西发和老白干酒，分别上涨26.4%、19.6%和15.1%。跌幅前三为味知香、绝味食品和中葡股份，分别下跌5.3%、3.9%和3.8%。白酒：价格稳健，场景持续修复。从动销角度看，优秀的动销节后仍在持续，核心原因主要在于春节去库存理想后，节后宴席场景持续修复，这导致目前白酒板块基本面动销的表现正在从两端（高端宴请送礼、低端自饮场景）向中端（次高端宴席场景）演绎，预计在Q2的低基数情况下，次高端恢复节奏有望加快。从回款节奏看，五粮液大商基本完成全年回款，国窖、山西汾酒、口子窖等回款进度30%-40%，茅台按月完成回款，目前基本上30%左右，此外洋河、古井贡、今世缘等地产名酒回款较快，省内部分基本在40%以上。回款进度表现