西南证券：横店影视（603103）-2021年中报点评：产业链整合夯实公司经营韧性

横店影视(603103)业绩总结：横店影视发布2021年中报，在行业整体承压的大环境之下，横店影视依旧保持极强的经营韧性：1）公司实现营业收入14.75亿，同比2020年大幅度提高，比2019年上半年13.86亿的水平提高了约6%；2）公司实现归母净利润约2亿，同比2020年亏损3亿的水平改善明显，比2019年上半年1.73亿的水平提高了约16%。影院经营韧性凸显。2021年上半年，横店影视影院经营业务实现收入9.22亿，基本回到了2019年及以前的水平。公司在报告期新开影院19家，新增银幕121块，同时关停影院9家，涉及银幕数53块。截止到2021年上半年，公司旗下影院467家，银幕2903块，其中资产联结型影院385家，银幕2431块。根据猫眼的数据，上半年横店影投旗下影院实现票房9.24亿，占全国250亿票房的3.7%，继续保持全国第三的水平（仅次于万达和大地），票房占比的水平保持在一个相对稳定的状态。内容发力，韧性抗“疫”。虽然国内疫情已经得到有效的控制，但是仍然有零星的反复，对电影行业的冲击依旧比较明显。在不利的环境之下，横店影视整合优势资产，将横店影业等资产注入上市公司，完