开源证券：广联达（002410）-公司信息更新报告：建筑设计业务有望开启新篇章

广联达(002410)转型进展顺利，施工业务前景可期，维持“买入”评级我们维持公司2021-2023年归母净利润预测为6.69、9.97、12.57亿元，EPS为0.56、0.84、1.06元/股，当前股价对应2021-2023年PE为108.8、73.0、57.9倍，考虑公司为建筑信息化龙头，维持“买入”评级。还原后公司营业收入快速增长（1）2021年上半年公司实现营业总收入21.78亿元，同比增长35.36%；实现归母净利润2.86亿元，同比增长119.95%。公司云合同负债余额增至17.12亿元，若将云合同负债的影响因素进行还原，则还原后营业总收入为23.79亿元，同口径同比增长20.70%；还原后归母净利润为4.67亿元，同口径同比增长2.45%。（2）公司毛利率为88.69%，同比下降1.72个百分点，主要由于解决方案类业务收入增长导致相关成本增加。施工业务新签合同翻倍，下半年收入与回款有望加速上半年数字施工业务实现营业收入3.18亿元，同比下降5.32%。主要由于上半年公司优先拓展合同扩大增量，新签合同额较2020年同期增长超过100%，下半年重点落实交付保障收入和回款。新