开源证券：德赛西威（002920）-中小盘信息更新：芯片短缺拖累Q2业绩，智能化新产品多点开花

德赛西威(002920)2021H1业绩符合预期，芯片短缺及原材料价格涨价拖累Q2净利润公司公告2021年半年报，2021H1实现营业收入40.83亿元，同比+57.25%；归母净利润3.70亿元，同比+61.01%，实现扣非后归母净利润3.61亿元，同比+234.31%。单季度看，2021Q2实现营业收入20.41亿元，同比+40.66%，归母净利润1.42亿元，同比-18.86%，扣非后归母净利润1.38亿元，同比+113.06%。在“缺芯”和原材料价格上涨的背景下，下游客户高景气叠加智能化渗透率推动公司持续高增长。我们维持2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.99/8.96/11.37亿元，对应EPS分别为1.45/1.63/2.07元，当前股价对应2021-2023年的PE分别为64.0/57.0/44.9倍，维持“买入”评级。订单充沛无惧“缺芯”扰动，核心客户新项目持续拓展中公司以“聚焦核心客户”为战略方针，在持续巩固欧美系、日系和自主品牌等主流车企的同时，近年来有序开拓江淮大众、马鲁蒂铃木、丰田等新客户。尽管芯片短缺对一汽大众等个别重