华安证券：广和通（300638）-业绩符合预期，下半年有望多点开花

广和通(300638)事件回顾：公司8月20日晚发布半年报，2021年上半年实现营收18.22亿元，同比增速+43.85%，归母净利润2.03亿元，同比增速+47.27%，扣非后1.78亿元，同比增速+41.31%；单季度来看，Q2实现营收9.62亿元，同比增速+29.04%，环比增速+11.78%，归母净利润1.22亿元，同比增速+42.97%，环比增速+52.30%。在上游原材料紧张的背景下，公司稳健经营，业绩整体符合预期。行业景气度延续，公司模组出货有望实现量价齐升根据Counterpoint数据显示，2021年Q1全球蜂窝物联网模块出货量同比增加50%，环比增加11%。公司上半年模组出货量1693.78万片，同比增加27.51%，平均单价100.66元，较去年全年105.86元的均价略有下降。主要是因为物联网从4G时代开始朝着两个方向发展，一个是低功耗、广连接的应用场景，这类低速率场景的需求较为迫切，带来了近两年NB-IoT、Cat.1等模组的快速放量；另一个是大带宽、低时延的应用场景，这类高速率的场景需求尚未充分挖掘，Cat16、5G等高速率模组出货量有限，导致整个模组行业的