国金证券：新产业（300832）-海外装机超预期，国内X8带动试剂放量

新产业(300832)业绩8月19日，新产业公布2021年上半年业绩，上半年实现营业收入12.26亿元（+26%），比2019（+66%）；归母净利润4.29亿元（-10%），主要受同期新冠致高基数、股权激励费用、销售政策影响，比2019（+27%）；扣非归母净利润3.83亿元（-12%），比2019（+23%）；扣除股份支付1.4亿元和汇兑损益影响后，税后经营性利润同比增长22%。分季度看，2021Q2营业收入6.93亿元（+2%），比2019（+63%）；归母净利润2.60亿元（-29%），比2019（+30%）；点评经营指标健康，试剂放量有望修复毛利率水平。公司销售费用率同比下降3.5pct；剔除股份支付影响，管理费用率下降0.8pct；研发投入额同比增长6%，经营指标持续优化。受销售政策影响，仪器毛利率有一定下滑，试剂毛利率维持90%的较高水平，试剂总收入剔除新冠影响同比增90%。未来随着试剂销售比例提升，毛利有望恢复原有水平。海外试剂翻倍增长，装机量超预期。海外收入受去年新冠销售高基数影响下滑18%，除新冠试剂销售实现124%的高速增长，业务拓展节奏快。仪器销售数量来看，海外