开源证券：苏垦农发（601952）-公司信息更新报告：公司小大麦产量刷新纪录，新扩展土地1.8万亩

苏垦农发(601952)公司小大麦产量刷新纪录，并新扩展土地1.8万亩苏垦农发发布2021年中报：公司上半年营收45.44亿元（+11.75%），归母净利润3.29亿元（+1.46%）。报告期内，公司夏粮总产量11.86亿斤，小大麦总产量11.49亿斤（含发包种植数量），自由基地平均亩产1147斤，均创历史新高。2021H1受农资价格上涨、员工社保减免取消及新租赁准则导致报告期租赁负债财务费用增加的影响，公司营业利润兑现与前期预测基本吻合。基于上半年业绩，此我们小幅调整对公司2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润7.90/8.90/9.94亿元（前预测值为7.98/8.85/9.51亿元），对应EPS分别为0.57/0.65/0.72元，当前股价对应PE分别为18.8/16.6/14.9倍，公司亩产水平持续提升，并加快扩展租赁土地面积，维持“买入”评级。公司积极拓展流转土地面积，报告期扩展土地面积1.8万亩2021年上半年，公司与苏州市农发集团合资建立苏州苏垦现代农业有限公司，首期扩展流转土地面积1.8万亩，同时，公司深入江苏省内各地级市全力加快土地拓展。