东吴证券：安图生物（603658）-2021年中报点评：业绩基本符合我们预期，看好公司化学发光成长与平台化业务拓展

安图生物(603658)事件：公司2021年上半年实现收入16.78亿元，同比增长39.13%；归母净利润4.13亿元，同比增长50.63%；扣非归母净利润4.03亿元，同比增长71.56%；经营性现金流5.22亿元，同比增长192.6%。公司2021H1业绩基本符合我们的预期。2021年业绩持续稳定增长，化学发光仍为驱动力。公司毛利率持续改善，2021年Q2毛利率62.19%，对比2021年Q1的57.46%有所增长，逐步对接疫情影响前60%以上毛利率。我们预计随着疫情防控常态化，医院常规门诊、手术量恢复，公司具有传统优势的传染病与持续发力的肿瘤、激素等检测逐步完成试剂上量，带动公司业绩向好反弹。分业务看，2021年上半年公司试剂类产品实现收入13.77亿元，占当期收入的82.10%，其中磁微粒化学发光业务、微生物业务预计出现较快增长。我们预计2021年上半年公司化学发光新增装机约700台，累积超6000台；公司医学实验室全自动流水线A-1/B-1合计装机超30条。装机量的上涨助力公司主要业务化学发光恢复性高增长，驱动公司业绩向好。增加研发投入，持续扩充产品线，巩固公司IVD平台化优