华西证券：博腾股份（300363）-并购湖北宇阳药业加速拓展产能，为未来3年业绩增长增添确定性

博腾股份(300363)事件概述公司公告收购湖北宇阳药业有限公司70%股权：拟以1.715亿元收购李翠林等21名自然人持有的湖北宇阳药业70%的股权，且收购完成后，未来将分三年每年收购10%的股权，直至最后实现100%并表。湖北宇阳药业除与博腾及控股子公司的业务外，设置未来2022-2024年销售毛利考核指标不低于1200/1320/1452万。分析判断:并购湖北宇阳药业加速拓展产能，为未来3年业绩增长增添确定性此次公司拟并购湖北宇阳药业是继今年重庆长寿109车间投产之后的另一增大产能供给的举措，此次将新增4个车间、580m3反应釜产能，相对现有的1400+m3新增超过40%。展望未来伴随着公司对湖北宇阳药业的产能升级改造，以及2022年底预期将投产的重庆长寿301车间和江西东邦的二期，公司将极大的扩充公司产能供给、保障未来3年公司业绩增长确定性。此次收购完成后，公司在国内将拥有三大生产基地（重庆长寿生产基地、江西宜春生产基地、湖北应城生产基地），依托公司在美国、欧洲等海外市场和国内市场的持续拓展和项目管线的持续丰富，展望未来3~5年公司将继续保持高速增长。经营拐点进一步确立，核心竞争