东吴证券：华友钴业（603799）-2021年中报点评：前驱体量利齐升，公司业绩符合预期

华友钴业(603799)投资要点2021H1归母净利润14.68亿元，同比增长319.9%，符合市场预期。2021年H1公司营收142.94亿元，同比增长57.9%；归母净利润14.68亿元，同比增长319.9%；扣非净利润14.16亿元，同比增长380.5%；2021年H1毛利率为20.56%，同比增加6.04pct；销售净利率为10.71%，同比增加7.11pct，盈利能力提升明显，业绩符合市场预期。二季度公司业绩同比高增，盈利能力持续向好。2021Q2公司实现营收78.69亿元，同比增加70.05％，环比增长22.5%；归母净利润8.14亿元，同比增长389.94%，环比增长24.46％，扣非归母净利润7.58亿元，同比增长366%，环比增长15.01%。盈利能力方面，Q2毛利率为19.99%，同比增长4.66pct，环比下降1.27pct；净利率10.35%，同比增长6.76pct，环比增长0.16pct。业务拆分看，三元前驱体量利齐升，铜产品贡献部分利润增量：钴产品2021H1营收37.56亿元，同环比+66.2%/+33.1%，毛利率25.74%，同环比+11.12/-0.