光大证券：奇安信（688561）-2021年半年报点评：“高质量发展”战略落地效果明显，新赛道产品带领公司营收快速增长

奇安信(688561)事件：公司发布2021年半年报：上半年公司实现营收14.56亿元，同比增长44.54%；归母净利润为-9.22亿元，亏损额同比增加33.17%，扣非后归母净利润-9.70亿元，亏损额同比增加35.89%。收入增长符合预期。“高质量发展”战略加速落地，降本增效效果明显：公司持续推进“高质量发展”战略，落地效果明显。一方面，公司硬件及其他（即安全集成业务）的营收占主营业务收入比例逐步收窄，由2020年上半年的15.68%降至2021年上半年的12.94%；公司毛利率由2020年上半年的60.80%提升至63.29%，毛利率提升接近2.5个百分点。另一方面，公司进一步加强费用管控、提升经营效率，报告期内，公司期间费用率、销售费率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别减少7.36、4.58、0.51、1.55和0.72个百分点，如果扣除股份支付相关费用，公司的期间费用率、销售费用率、管理费用率和研发费用率分别下降16.95、8.18、2.87和5.90个百分点，各项费用率下降明显。新赛道产品带领公司营收快速增长：公司核心产品竞争优势不断扩大，多品类新赛道安全产品持续快速