太平洋证券：绝味食品事件点评：定增扩产，可支撑未来5-7年主业扩张

绝味食品(603517)点评事件：公司发布定增公告，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，募集资金总额（含发行费用）不超过23.84亿元（含本数），发行数量不超过发行前公司总股本的30%，即不超过1.84亿股（含本数），募集资金主要用于广东、江苏、广西、盘山、湖南、四川6地生产基地的建设，预计新增产能16万吨。投资要点：产能吃紧、扩产在即。公司采取“一个区域市场、一个生产基地、一条冷链配送链”的生产经营模式，目前已在全国范围内建立21个生产基地，其中2家在建（江苏溧阳、海南工厂），截至2020年底公司鲜货产品产能14.53万吨，产能利用率87.46%，其中近三年来，上海、江苏、广东、广西等地产能利用率常年达80%以上，部分地区甚至超过100%，出现部分地区产能吃紧的情况。定增扩产，可支撑未来5-7年主业扩展。公司非公开发行主要用于广东、江苏、广西、辽宁、湖南、四川六地产能建设合计新增16万吨产能。六地原先均有生产基地，此次扩建是原来地区的产能扩建，此外广西阿秀、广东阿华为已有产能地区的异地新厂建设。此次产能建设期基本在1-3年，产能释放预计是3年以上，我们预计能满足公司未来3-5年