万联证券：电力设备行业跟踪报告：行业超配比例环比回升，电池板块受关注度提高

行业核心观点： SW电力设备Q3基金持股总市值与超配比例环比明显回升。2025年Q3，公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为2049.72亿元，环比增长58.76%，同比增长3.61%；占基金重仓A股市值规模为12.33%，环比增长2.44pct，同比下降0.01pct；超配比例为4.87%，环比增长0.91pct，同比下降1.24pct，超配比例环比回升。 投资要点： SW电力设备行业2025年Q3基金持仓市值占比排名上升。2025年Q3，SW电力设备行业基金持仓市值占比为12.33%，在31个申万一级行业中排第二，较二季度排名上升一位，仅次于电子（25.55%）；超配比例为4.87%，在31个申万一级行业中排第三，仅次于电子（13.18%）、通信（5.93%）；持有基金数为197个，在31个申万一级行业中排第四。 Q3持仓集中度回升。从持仓集中度来看，2025Q3公募基金重仓SW电力设备行业市值TOP5、TOP10和TOP20个股的持仓市值合计分别为1201.40、1374.65、1605.84亿元，持仓市值占比分别为58.61%、67.07%、78.34%，分别环比+1.62、+