西南证券：中科创达（300496）-三大领域景气持续，共同驱动业绩高增

中科创达(300496)投资要点业绩总结：公司]2021年H1实现营业收入16.94亿元，同比增长61.4%，两年CAGR为51.8%；实现归母净利润2.77亿元，同比增长58.9%，两年CAGR为77.2%。整体业绩表现优异，贴近预报上沿边际，存在3000万元左右的汇兑损益，略微影响净利率；三大板块业务在2020年全年高增长的情况下增速仍有提升，智能软件（+30%）、智能汽车（+70%）、物联网（+137%），彰显公司优质成长性。5G换机潮注入新活力，智能软件业务增量可观。2021年上半年5G手机出货量大幅增加，公司智能软件业务充分收益，报告期内实现营业收入7.28亿元，同比增长30.2%。公司深耕智能OS技术十余年，与高通形成深度合作绑定，具备“芯片+全栈”的技术稀缺性和承上启下的生态地位必要性，上下游客户皆对公司产品依赖性较强。未来1-3年，伴随5G智能终端的芯片迭代、新机型推出、应用算法升级等，该板块业务仍将贡献不俗增量。软件定义汽车成为行业共识，前瞻性布局持续兑现收益。报告期内公司智能网联车业务实现营业收入4.93亿元，同比增长70%，其中软件许可模式表现亮眼，增速达到92%