西南证券：盛天网络（300494）-21H1利润端再创新高，看好全年业绩表现

盛天网络(300494)投资要点事件：公司发布2021年半年报，上半年实现营收6.2亿元，同比增长38.9%，录得归母净利润0.7亿元，同比增长80.7%，已超过去年全年净利润0.6亿元；其中21Q2单季度实现营收3.19亿元（+45%），实现归母净利润0.31亿元（+121%），Q2利润端表现显著高于去年同期水平。IP运营爆发式增长，网娱平台业务重回正轨。1、分行业看，互联网游戏、互联网营销分别实现营业收入3.34亿元（+31.5%）、2.8亿元（+51.9%）；2、分产品看，游戏运营业务21H1收入1.29亿元，同比下滑36.4%，主要由于《三国志2017》游戏流水微降，以及海外收入结算方式调整，分成不再通过公司结算，导致收入和成本同等减少；IP运营业务受益于《三国志·战略版》海外成功上线，实现营收2.05亿元，同比大涨297%。《三国志·战略版》为公司最重要的IP监修项目，2021H1已登陆港澳台以及韩国、日本地区，21Q1全球移动游戏收入榜排名第五，全年营收预计将进一步扩大，收购天戏互娱的价值逐步变现；互联网广告与增值业务属于金牛类产品，21H1逐渐回暖，同比增长52%至2.8