华安证券：巴比食品（605338）-同店恢复，享受猪价下行成本红利

巴比食品(605338)事件：公司发布2021半年度业绩预告，预计H1营业收入为5.8亿元至6.1亿元，同比增长63.86%-72.34%，预计实现归属于上市公司股东的净利润为2亿元至2.2亿元，同比增长258.96%-294.85%。C端同店恢复，B端团餐业务快速发展Q2实现营收3.3-3.6亿元，同比增加33%-46%，相比2019Q2增长约15-25%。外卖业务+门店升级改造有利于门店提高营收，目前公司同店已经恢复至2019年同期水平。公司给予武汉店铺免加盟费的支持，促进公司在当地拓展，过去几年（除2020年）公司净增加门店每年保持约300家，今年加上华中市场的新增，我们预计今年门店净增加约450家。此外公司大力发展团餐业务，业务团队大量招人，预计B端业务约有40%的增长。享受持股东鹏投资收益，展望未来成本受益于猪价下行公司本次利润预增主要因间接持有东鹏饮料股份产生的公允价值变动收益增加所致，预计使得公司归母净利润增加约为1.4亿元至1.5亿元（考虑到间接持股费用及流动性折扣）。扣非后归母净利润0.56-0.6亿元，同比增加41%-51%，测算Q2利润0.43-0.47亿元。Q2