光大证券：华利集团（300979）-2021年中期业绩快报点评：上半年业绩超预期，关注越南疫情进展

华利集团(300979)21年上半年业绩超预期，Q2收入增速、净利率环比Q1提升公司发布2021年上半年业绩快报，实现营业收入81.97亿元人民币，同比增长18.27%，实现归母净利润12.91亿元，同比增长66.59%；另外，公司业务主要是以美元报价和结算，合并报表以人民币计价，扣除人民币对美元汇率变动的影响后，21H1营业收入同比增长28.75%，归母净利润同比增长81.35%。分季度来看，21Q1、21Q2收入分别同比增加7.77%、28.59%，归母净利润分别同比增加42.29%、93.24%，二季度订单转好、同比增速较一季度提升，同时公司净利率亦有逐季环比提升，Q1/Q2归母净利率分别为15.58%、15.88%，同比分别提升3.78/5.31PCT。主要客户需求复苏、订单好转，毛利率同比上升21年上半年公司收入增速环比提升，主要归功于：2021年上半年海外疫情防控和疫苗接种推进，海外运动需求和运动鞋消费持续恢复，公司主要客户的业绩均出现较大幅度的增长，公司订单也随之大幅增长。公司主要客户包括Nike、VF、Deckers、Puma等，21年以来Nike和Deckers增速较