光大证券：瑞芯微（603893）-投资价值分析报告：国产替代机遇打造AIoT SoC芯片龙头

瑞芯微(603893)国内SoC芯片龙头，国产高端芯片先行者：瑞芯微成立于2001年，深耕芯片行业20余年，已形成多层次、多平台的专业解决方案，赋能智慧视觉、智能家居、平板电脑、电视机顶盒、手机影像处理等多元应用领域，拥有国内领先的技术优势。公司2021H1实现归母净利润2.64亿元，同比增长184.12%。AIoT深度布局，迎接万物互联快速增长：根据IDC测算，2022年全球IoT市场规模将达到万亿美元级别，2021年6月鸿蒙OS的发布再次加速AIoT产业链的扩张。公司在智能家居、智慧显示、人工智能、泛安防、车载应用等AIoT下游全方位布局，迎接万物智联新时代。二十年技术积淀，多元化战略铸就产品优势：公司近年来一直保持20%以上的研发占比，准确把握市场方向，在国内领先布局AI赛道。公司从2016年开始战略重心转向多元化，打造平台型SoC芯片，重点突出强生命力和高兼容性，业务覆盖范围国内首屈一指。公司2016年推出的旗舰芯片RK3399覆盖人工智能、商显、平板、工控等不同领域，并从推出至今在公司的收入占比仍在不断提升，产品生命力业内领先。高端芯片全面领先，巨量国产替代空间开启量价齐升新