华安证券：中国化学（601117）-订单、营收创新高，工程、实业展两翼

中国化学(601117)事件描述：7月14日，公司发布2021年第二季度经营合同数据和经营情况简报的公告。根据公告，公司第二季度新签合同额771.86亿元；上半年公司累计新签合同额1318.62亿元，同比增加44.93%，累计实现营业收入560.90亿元。订单金额、营业收入创同期历史新高，公司业绩持续向好。在经济逐渐复苏、工程项目逐步恢复建设中，公司凭借一流的工程公司实力，订单和营收表现亮眼。上半年订单金额达到1318.62亿元，同比增加44.93%，较疫情前2019年同期增加47.62%；营业收入560.9亿元，同比增加53.56%，较2019年同期增加45.62%，营收、合同额均创同期历史最佳。化工工程订单占比逐年增加，公司在化工赛道发展潜力大。根据公司上半年各月公布的单笔合同额在人民币5亿元以上的重大合同中，我们粗略统计了化工、煤化工、石油化工的合同额。可以看出，公司从2019年、2020年到2021年上半年，化工在新签合同额占比逐年在增加，而煤化工和石油化工合同额在不同年份有减少。原因一方面是石化、煤化工项目受到环保、产能过剩、指标缩减等原因项目建设放缓，另一方面表明公司在化工