太平洋证券：东方财富2025年年报点评：业绩稳健增长，AI应用加速落地

东方财富(300059) 事件：东方财富发布2025年年度报告。报告期内，全年实现营业总收入160.68亿元，同比+38.46%；实现归母净利润120.85亿元，同比+25.75%；ROE（加权）为14.03%，同比+1.39pct。 证券业务弹性充足，为业绩增长主动力。A股市场活跃度显著增强背景下，公司证券业务展现出充足弹性。全年证券业务实现收入125.35亿元，同比大幅+47.59%，占总收入比重提升至78.02%。东方财富证券全年实现股基交易额38.46万亿元，继续保持行业领先地位。受益于市场风险偏好提升，公司融出资金年末余额达808.47亿元，同比+37.36%，利息净收入同比+44.3%至34.35亿元，成为重要的业绩增长点。报告期内，公司获批上市证券做市业务资质，并积极布局北交所、科创板股票做市业务，有望开辟新收入来源。 基金代销业务增速放缓，盈利能力承压。报告期内，金融电子商务服务实现收入31.82亿元，同比+11.99%。截至报告期末，天天基金非货币市场公募基金保有规模为7701.33亿元，其中权益类基金保有规模为4456.17亿元，规模优势稳固。全年基金销售额达2.6